Португалски водени пас је узгајан да ради у води и око ње, и има дугу историју рада на обали своје родне земље. Према америчком португалском клубу водених паса, први писани опис ОСИ био је 1297. године од стране монаха који је био сведок како пас спасава морнара из мора код обале Португала. Пас је имао „црни капут грубе длаке, ошишан до првог ребра и са чуперком на врху репа“.
Вековима, Цао де Акуа , или пас воде, прати португалске рибаре, хватајући рибу у мреже, враћајући поломљене мреже и испуштену опрему, и преносећи поруке између бродова, као и са брода и обале. Португалски водени пси имају водоотпорну длаку и преплетене ноге које им помажу да пливају и роне. Вероватно је да деле порекло са пудлама, ирским воденим шпанијелима и кери плавим теријерима.
Португалски водени пас је почео да нестаје раних 1900-их када их је модерна технологија учинила застарелим. Са само неколико паса који још раде на рибарским чамцима, португалски бродски магнат др Васцо Бенсауде одлучио је да ради на спасавању расе. Године 1937. одгајио је своје прво легло, што је био почетак модерног ОСИ.
У Сједињеним Државама, историја португалског воденог пса тече овако:
-
1958 — Господин и госпођа Харингтон из Њујорка и господин и госпођа Херберт Милер из Конектиката увезли су прве особе са инвалидитетом у Сједињене Државе.
-
1972 — Шеснаест људи, укључујући Милерове, основало је Амерички клуб португалских водених паса.
-
1981 — Амерички кинолошки клуб у јуну прима португалског воденог пса у разред разних врста.
-
1983 — Португалски водени пас је прихваћен за регистрацију од стране АКЦ-а од 1. августа.
-
1984 — ОСИ има право да се такмичи у АКЦ конформационим емисијама као члан радне групе, од 1. јануара.
У новије време, португалски водени пас је показао своју радну способност у водама залива Сан Франциско. Од 1996. до 2002. године, БАРК (Басебалл Акуатиц Ретриевал Корпс), група ОСИ и њихових руковалаца, извлачила је бејзбол лоптице погођене са стадиона Гиантса. БАРК је била замисао Дон Новелла, познатог као отац Гвидо Сардучи. Изузете лопте су добиле аутограме и потом дониране склоништу без убијања које их је продало на аукцији како би прикупило средства за њихову организацију. Нажалост, конкуренција наутичара учинила је посао преопасан за псе и програм је завршен.
Данас, португалски водени пси истичу се у изложбеном рингу и на наступима, као и да задржавају своје вештине у води. Што је још важније, они су такође љубавни и одани породични сапутници.