Den portugisiske vandhund blev opdrættet til at arbejde i og omkring vandet og har en lang historie med at gøre omkring kysten af sit hjemland. Ifølge Portuguese Water Dog Club of America var den første skriftlige beskrivelse af PWD i 1297 af en munk, der så en hund redde en sømand fra havet ud for Portugals kyst. Hunden havde en "sort pels af ru hår, skåret til det første ribben og med en tot på halespidsen."
I århundreder har Cao de Aqua , eller vandhunden, ledsaget portugisiske fiskere, der har drevet fisk i net, hentet knækkede net og tabt grej og bragt beskeder mellem skibe såvel som fra skib og land. Portugisiske vandhunde har en vandtæt pels og svømmehud for at hjælpe dem med at svømme og dykke. Det er sandsynligt, at de deler herkomst med pudler, irske vandspaniels og Kerry Blue Terriers.
Den portugisiske vandhund begyndte at forsvinde i begyndelsen af 1900-tallet, da moderne teknologi gjorde dem forældede. Med kun få hunde, der stadig arbejdede på fiskerbåde, besluttede den portugisiske skibsmagnat Dr. Vasco Bensaude at arbejde for at redde racen. I 1937 opdrættede han sit første kuld, hvilket var begyndelsen på den moderne PWD.
I USA forløber historien om den portugisiske vandhund således:
-
1958 — Mr. & Mrs. Harrington fra New York og Mr. & Mrs. Herbert Miller fra Connecticut importerer de første PWD'er til USA.
-
1972 - Seksten mennesker, inklusive Millers, grundlagde den portugisiske vandhundeklub i Amerika.
-
1981 - American Kennel Club optager den portugisiske vandhund i diverse klasse i juni.
-
1983 - Den portugisiske vandhund accepteres til registrering af AKC med virkning fra 1. august.
-
1984 - PWD er berettiget til at konkurrere i AKC konformationsudstillinger som medlem af arbejdsgruppen med virkning fra 1. januar.
I nyere tid har den portugisiske vandhund vist sin arbejdsevne i vandet i San Francisco-bugten. Fra 1996 til 2002 hentede BARK (Baseball Aquatic Retrieval Korps), en gruppe PWD'ere og deres handlere, baseballs, der blev slået ud af Giants' stadion. BARK var udtænkt af Don Novello, alias Farther Guido Sarducci. De hentede bolde blev autograferet og derefter doneret til et shelter uden dræb, der bortauktionerede dem for at rejse penge til deres organisation. Desværre gjorde konkurrence fra bådejere arbejdet for farligt for hundene, og programmet sluttede.
I dag udmærker portugisiske vandhunde sig i udstillingsringen og i præstationsbegivenheder, ligesom de bevarer deres færdigheder i vandet. Endnu vigtigere er de også kærlige og loyale familiekammerater.